写于 2016-07-04 13:12:23| 澳门永利线上| 澳门永利线上娱乐城

(吉隆坡17日讯)分析员指出,贺特佳(HARTA,5168,主板工业产品股)业绩符合预期,且前景相当明朗,但估值也走高至26倍的先行本益比,远越20倍的领域平均水平

肯纳格投行分析员指出,贺特佳首9个月净赚1.959亿令吉,按年扬27%,达到该行的68%全年预测

“该业绩达到我们的预期,同时,我们也看好新一代手套综合制造广场(简称NGC)的贡献逐步走高,有助贺特佳在第四季交出更强劲的表现

” 此外,达证券分析员向贺特佳管理层探悉,公司看好NGC的先进科技,最终可消除赚幅萎缩的压力

“贺特佳着重在丁腈手套的扩展计划,可迎合市场强劲需求,因此,我们相信该公司的前景依然明朗

” 不过,MIDF投资研究分析员点出,随着关键利好因素都已反映在贺特佳股价,该股估值涨至26倍先行本益比,高于同行的20倍平均水平

半年维持当前股价 安联星展研究分析员认为,该股近期的涨势,以反映出NGC带来的盈利前景,因此,预料股价将巩固在目前水平

大华继显研究分析员也指出,预期公司未来的盈利增长率,将恢复到10至12%的正常水平,无法延续现财年预测的32%增长率

“而且,从长期来看,丁腈手套领域最终会面临供应过剩的问题,加上贺特佳近期盈利将受令吉升值的影响,所以,我们认为该股目前的估值相当昂贵

” 由此,分析员维持贺特佳的“卖出”评级,目标价3.45令吉

JF Apex证券分析员表示,贺特佳营运成本走高,拖累第三季营运盈利按季跌2.5%,因此,该行将今明财年的财测,分别下修6.1%与5%

厂房使用率可保持80% 艾芬黄氏投行研究分析员表示,贺特佳在第三季迎来3条新NGC生产线,且厂房使用率也摆脱次季的跌势,回扬至80%以上

分析员估计,现财年总共有67条生产线加入,把总产能提高至200亿只手套

“随着接下来有更多生产线加入,预料厂房使用率可保持在80%水平,但仍逊于85%以上的历史数据

” 根据MIDF投资研究,在第一和第二座NGC当中,会有3条新生产线在本月开始运作,因此,预计这两座厂房将在本月杪全面营运

至于还在兴建当中的第三与第四座NGC,相信今年6月就会开始运作,并在明年中全面营运

令吉保持4没影响业务 虽然令吉兑美元在年初至今,已走高了3.8%,但分析员看好贺特佳依然拥有充足的空间,来抵消丁腈手套赚幅萎缩的风险

大部分手套业者都认为,只要令吉兑美元保持在4以上,营运格局就依然稳定

大华继显研究分析员指,随着令吉兑美元如今徘徊在4.13水平,贺特佳还是有能力低于相关挑战

不过,丰隆投行研究分析员则预期,我国经济基本面强稳,可支撑令吉继续维持强势,因此,美元走强为贺特佳带来的催化剂,可能会在下半年消失

末季护盘较利好 “我们也将明后财年的令吉兑美元预测,从早前的4,调整至3.8

” 另一方面,马银行投行分析员也点出,影响贺特佳近期季度盈利的最大波动因素,就是该股的月度护盘策略

“据了解,贺特佳从现财年末季开始,把汇率合约的期限,从原本的6至10个月,缩短至6个月以下,以减少市场波动对公司的影响

” 在末季,公司通过这些合约,将令吉兑美元的汇率锁定在4.28,低于目前的4.15水平,因此,更高的收入可抵消其他锁定在3.8汇率的合约,所带来的亏损

作者:左丘嗣诫