写于 2018-06-07 02:20:01| 澳门永利线上| 体育

自网络公司“非理性繁荣”以来已有很长一段时间,但约翰·科茨很好记得他们:他住他们作为华尔街的一位交易员,他看着他的同事们把股价推到了平流层,并把自己变成了一个狂热“他们表现得像是在用药物,”他说,从那时起,科茨离开了华尔街到剑桥大学,花时间弄清楚这种药是什么在本周的美国国家科学院院刊上,他宣布他的结果是睾丸激素在一项新的研究中,他报告说,开始工作日睾丸激素水平较高的交易者在那一天比他们的睾酮低的同事赚到更多的钱

市场上的热天使他们的天然类固醇水平升高科茨说,在自己激素的影响下,他们开始承担更大的风险,希望获得更大的回报

古典经济学理论假设人们以理性的方式做出财务决策

但科茨的发现是越来越多的工作中的一部分,解释了为什么在现实中他们通常不会:他们受制于他们的生物学这种学派有助于说明经济趋势如何失控,膨胀直至爆发

这也表明中央银行业如此棘手的一个原因:政策制定者并不经常考虑激素“(前美联储主席)格林斯潘在他的整个职业生涯中试图控制经济泡沫,”科特斯说,“我不认为他意识到他反对类固醇”

查看本周所有最好的照片这些幻灯片Coates首先开始考虑交易者的睾丸激素时,他遇到了所谓的“赢家效应”,这种现象在实验室中已经观察了十多年

在动物中,成功地在ag伊恩的任务使睾丸激素产生了促进作用,这反过来又导致了大脑的一些变化

睾酮激发的动物使得决策更快,努力赢得胜利,并愿意承担一个更胆小的对手的风险 - 或许一个有记录的人“当他进入下一轮比赛时,睾酮会给他带来好处,”科茨说,“他可能会再次获胜这是一个反馈循环”冠军的影响已经在人类男性中进行了检查运动员也有同样的结果:一场胜利释放出更多的睾丸激素,这增加了球员下一次成功的机会但是胜利不可能永远持续下去,事实上,通常需要极度成功的那种冒险行为科斯说:“睾丸激素可以帮助你更快地做出决定,但它不会帮助你做出更好的决定”在动物中,testos地中海燃料的永久获胜者最终会变得粗心大意“荷尔蒙已经开始损害他们的判断力,”他说,“他们开始太过公开,他们选择了太多的战斗,他们忽视了他们的育儿责任

变成愚蠢的冒险行为“在人类中,对更大风险的渴望可能会摧毁职业生涯(我们正在看着你,艾略特斯皮策) - 甚至当它大规模捕获时,整个经济体这就是赢家效应的反面 - 称之为“失败者效应” - 成功之后在男性中睾丸激素水平下降后,皮质醇水平激增而不是皮质醇(一种压力荷尔蒙)对睾丸激素的油门踏板产生制动作用,而使螺旋上升的因素是不确定性“只是交易者在突然波动的市场中会遇到的一种情况”如果你长期接触皮质醇,你会开始更多地回忆不好的记忆,并且你在任何地方都会看到风险,“Coates说道,”这种激素可能会使交易者产生极大的风险,厌恶“正如经济泡沫中睾丸激素增加,皮质醇可能会在经济衰退中上升那么,科茨说,这是中央银行政策有时无法阻止经济下滑的另一个原因”在某些时候,人们的反应是不仅仅是价格水平“交易者不应该把科茨的研究作为建议开始使用兴奋剂,他们希望增加睾酮,运动员的做法一方面,这项研究并不一定表明睾酮水平高的男性通常会成为更好的交易者,特别是从长远来看 撇开交易者成功所需的其他特质 - 智力,专业知识,三小时睡眠功能的能力 - 爱好冒险的行为远比男人的睾丸激素的数量要多

他还需要对身体敏感化学物质如果他的身体没有很多受体对其作用产生强烈反应,那么他的血液中的激素数量并不重要“我不认为睾丸激素的高基线水平会告诉你什么,”科茨说,关心的是这些雄性激素的作用,而不是数量“这项研究并不意味着男性比女性更好的交易者

女性中没有发现赢家效应;竞争行为会增加他们的睾丸激素水平,但他们是否赢得或失去了比赛没有观察到的效果这可能意味着女性不太可能对成功“上瘾”,他们通过冒险积极寻求它,说Coates这也意味着他们可能不太可能屈服于睾丸激素的愚蠢 - 赢家效应的缺点有意思的是,科茨说,在华尔街时代,他认为“女性交易者似乎没有受到非理性的影响”经济增长2001年“经济学季刊”2001年的一篇论文支持“在诸如金融领域”的观察结果,它发现,“男性比女性更自信”因此,男性股票交易者往往比女性交易者做更多的买卖做每笔交易都需要花钱,而长期来看,这笔钱会增加在最终的计算中,根据2001年的报告,这是男性而不是女性,他们表现不佳,而在股票市场取得成功的关键则可能会让荷尔蒙正好流动 - 受益于自信心的提升,但不会让它失去控制

“真正的好交易者,”科茨说,“是感觉这些东西但知道如何控制它们的人他知道什么时候拔插头并回家“睾酮可能是好东西,但不要投入太多的股票

作者:封卧